Si un gestionnaire de fonds s’attend à une hausse des taux d’intérêt, il est logique qu’il se concentre davantage sur les obligations à plus court terme (c’est-à-dire avec un risque de taux d’intérêt plus faible). Si, par contre, il s’attend à ce que les taux d’intérêt baissent pendant la durée de l’obligation, les de taux d’intérêt uniquement si la courbe des taux est plate et les changements de la structure à terme des taux sont parallèles. – iii. Obligations zéro coupons et immunisation: l’utilisation d’obligations zéro coupon coûte plus cher que l’utilisation d’obligations avec coupons. – iv. Risque de crédit et immunisation Le Cap de taux : il s’agit d’un contrat de garantie de taux d’intérêt qui permet de vous couvrir contre la hausse d’un taux variable court terme de référence pendant une période déterminée, moyennant le paiement d’une prime. A la conclusion de l’opération, vous fixez un taux plafond appelé prix d’exercice (ou « strike Il est possible de supputer la prise croissante de risques de crédit et de marché depuis un déplacement dans la courbe du risque dans le crédit Investment Grade voire High Yield et l’utilisation de produits moins liquides (immobilier, infrastructures…). La diversification du portefeuille d’activités correspond à une stratégie de protection efficace en contexte de taux bas comme la
Les taux de rendement indiqués correspondent au rendement annuel composé historique total et tiennent compte des variations de la valeur unitaire et du réinvestissement de toutes les distributions, exclusion faite des frais d’acquisition, frais de rachat, frais de distribution, autres frais accessoires ou impôts sur le revenu payables par tout porteur de titres et qui auraient réduit le
de taux d’intérêt uniquement si la courbe des taux est plate et les changements de la structure à terme des taux sont parallèles. – iii. Obligations zéro coupons et immunisation: l’utilisation d’obligations zéro coupon coûte plus cher que l’utilisation d’obligations avec coupons. – iv. Risque de crédit et immunisation Le Cap de taux : il s’agit d’un contrat de garantie de taux d’intérêt qui permet de vous couvrir contre la hausse d’un taux variable court terme de référence pendant une période déterminée, moyennant le paiement d’une prime. A la conclusion de l’opération, vous fixez un taux plafond appelé prix d’exercice (ou « strike Il est possible de supputer la prise croissante de risques de crédit et de marché depuis un déplacement dans la courbe du risque dans le crédit Investment Grade voire High Yield et l’utilisation de produits moins liquides (immobilier, infrastructures…). La diversification du portefeuille d’activités correspond à une stratégie de protection efficace en contexte de taux bas comme la En dépit de l’assouplissement de la politique monétaire apporté par le PEPP et les autres mesures de politique monétaire, les rendements des obligations souveraines à long terme de la zone euro ont augmenté au cours de la période sous revue. Les prix des actifs risqués ont regagné une partie des pertes enregistrées en février et en mars, principalement dans un contexte d
Ce fonds investit principalement dans des titres de créance d'émetteurs canadiens ayant des durées à l'échéance d'au plus cinq ans et dans des billets à court terme. Il est prévu actuellement que les placements dans des titres étrangers ne dépasseront pas, en général, 49 % des actifs du fonds.
1.2. Risque de taux Présentation générale 1. Risques financiers et modèles composites Contrairement aux actions, pour les produits de taux ce sont des variables d’état déterminant la structure des taux qui sont modélisées. En effet, le prix d’une obligation passe par la modélisation de la courbe des taux, de laquelle on déduit le prix des zéro-coupons. Le prix d’un titre